关于我们
铁江现货为俄罗斯远东地区最大的铁矿石开采运营商。我们的世界级运营专注于生产优质的铁精矿，致力维系于中国及俄罗斯的长期客户关系。

为甚麽选择铁江现货
铁江现货于铁矿石市场中独一无二，皆因其具备多项竞争优势，其中包括优越的地质条件及可透过完善的世界级基建设施直通中国－全球最大的铁矿石市场。

我们的未来
K&S矿场为我们年产能达3.2百万吨铁矿石的旗舰项目，生产高品位的含铁量65%铁精矿，正以高产能营运。长远而言，我们可选择为K&S（「第二期」）添置加工设备以及开发铁江现货的其他勘探项目，借此提升本集团的产能。

我们的项目

K&S
全资拥有

概览
K&S由铁江现货全资拥有，位于俄罗斯远东地区犹太自治州，为本集团已开发的第二个全面开采及加工业务。该项目包括两个主要矿床－Kimkan及Sutara。K&S第一期旨在每年生产3.2百万吨含铁品位达65%的铁精矿。第一期加工厂已由中国电工兴建。根据K&S第一期项目的开发时间表，Sutara矿床将于2024年同时与Kimkan矿床开始进行开采，而Sutara的矿山寿命将达30年以上。矿场可选择进行第二期扩充，以每年生产合共6.3百万吨含铁量65%铁精矿。作为两个阶段之间的过渡发展，铁江现货正评估升级第一期生产厂房的方案，以提高年产能至约4.6百万吨。

K&S坐拥明显的地理优势。西伯利亚铁路直接连接至矿场，以便K&S将产品快捷地运送至客户，而受惠于自2022年启用的阿穆尔河大桥，铁江现货及其客户的产品运输距离可进一步缩短。

K&S矿场位置距离伊兹韦斯特科瓦亚镇及铁路站4公里，西伯利亚铁路贯穿其中，并在距离连接地区首府比罗比詹130公里的联邦高速公路上，以及距离俄罗斯远东地区主要城市哈巴罗夫斯克300公里。

2023年的营运表现
于2023年，尽管面临若干挑战，K&S仍展现稳定表现。于2023年5月，外部电网可能引致的电力问题导致K&S的泵管故障，从而造成水泵站的水溢出，K&S因而须停产约一周。我们迅速采取行动解决问题，并于2023年5月底前成功解决。虽然该事件造成破坏，但促使项目团队加强应急规划，并进一步强化基础设施，以应对潜在中断。

由于加工矿石的磁铁矿石总含铁量含量较低，导致矿石的铁精矿产量减少，亦使2023年的生产受阻。另一项不利因素为采矿承包商因技术问题尚未预备设备投入运作，表现未如理想。

于2023年，K&S以约78%的平均产能营运。产量较去年下降4.0%，而销量则下降1.5%。

销售及营销
于2023年，K&S继续使用阿穆尔河大桥向中国客户进行铁路货运。年内，K&S约687千吨产品的销量通过该大桥运输。

于2023年年初，K&S重新开始海运销售。由于宏观经济情况转变，于2023年下半年并无进行海运运输。

SUTARA矿场
Sutara矿床位于Kimkan西南约15公里处，将为加工厂提供铁矿石材料，并在Kimkan矿床接近枯竭时延长K&S矿山寿命。随着Kimkan Central矿场开发推进，K&S已开始在Kimkan West矿场进行开采，该矿区的铁矿石磁性品位低于Kimkan Central。向加工厂进料的混合矿石选矿特性导致矿石所得的商业精矿产量低于设计产量，有关情况目前影响K&S提高产能的能力。产能问题有望在Sutara矿场投入运作后得到改善。由于地质资料证实Sutara的矿石具有更高的铁磁性，本公司预期Sutara矿场将为长期解决方案。

于2023年，K&S继续开发Sutara项目。连接Sutara的输电线已顺利完工并投入运作。建设组合粉碎及筛选综合设施的工程、横跨Sutara河的永久钢筋混凝土大桥的工程及建设联邦公路天桥的工程均已动工且进展顺利。通往Sutara的永久通道路基已竣工，路面铺设工作已开始。于Sutara矿床的剥采及脱水工程正在进行。

估计Sutara的矿场营运将在获得所需许可证后于2024年上半年开始，并于2024年年中开始加工Sutara矿石。

据估计，使Sutara矿场投入运作所需的初步资本开支总额约为50.4百万美元。截至2023年12月31日已产生约29.2百万美元。预期余下前期生产资本开支合共21.2百万美元将透过K&S产生的现金流量自行拨付。

采矿
目前，K&S并无内部采矿队伍，现场采矿工程由第三方采矿承包商进行。于报告期间，采矿承包商转运岩体19,794,300立方米，较去年同期增长11%，包括9,237,000吨矿石，较2022年的吨数上位4%。与2022年相比，2023年的剥离率（须移除的表土量与已开采矿石吨数的比例）上升10%。

生产
年内，9,124,300吨矿石用于初步加工，较2022年增长4%。生产出2,239,668吨预选精矿，亦较2022年增长4%。然而，由于矿石品位较低导致产量下降，2023年的商业铁精矿产量为2,466,829吨，较2022年下降4%（2022年：2,569,845吨）。

单位现金成本
于2023年，每干公吨单位现金成本总额为85.4美元（不包括运输成本：68.1美元）。

由于将Sutara矿床的矿石运至Kimkan加工厂的距离较长及整体通胀增长，K&S以卢布计值的现金成本于短期内及中期可能增加。于2023年9月，俄罗斯政府亦对出口至欧亚经济联盟以外的商品征收基于卢布汇率推行暂时出口关税。出口关税适用于大部分出口商品，包括铁精矿。暂时出口关税于2023年10月1日至2024年12月31日生效，将影响K&S的现金成本。

然而，待Sutara逐步提升至全产能后，且预计矿石质量将有所提升，K&S尚有控制成本的空间。

安全
失时工伤率为每百万工时损失工作日事故的量度方法。于报告期间，K&S保持高安全水平，发生3宗工伤事故（2022年工伤事故：2宗）及0宗死亡事故（2022年死亡事故：0宗），失时工伤率为1.08（2022年：0.66）。K&S将致力进一步降低失时工伤率。

对俄罗斯制裁的影响
铁江现货于香港联交所上市，而其营运矿场位于俄罗斯远东地区。本集团的大部分供应商及客户均位于中国及俄罗斯。本公司继续检视及考虑英国、欧盟及美国制裁的影响（如有）。至今及按其目前评估及现有所得资料，就董事会所知，该等制裁对本集团或其营运并无重大直接影响。虽然目前本集团在俄罗斯及其他地区的营运及业务如常进行，但随着地缘政治局势的持续发展，供应链中断的风险可能会影响K&S的营运、采矿队伍的采购及Sutara矿场的开发。铁江现货将继续密切监察该等制裁发展，并将于必要时刊发进一步公告。

Garinskoye
拥有99.6%权益

概览
Garinskoye由铁江现货拥有99.6%权益，为先进的勘探项目。项目提供以低成本DSO方式营运的机遇，可转型为大型长期开采露天矿场营运。

项目位于俄罗斯远东地区的阿穆尔州，位处贝加尔－阿穆尔主线与西伯利亚铁路之间。凭借覆盖面积超过3,500平方公里土地的勘探牌照，此项目为铁江现货组合中面积最大的项目。

未来发展
目前有两个发展Garinskoye的可行方案。第一个方案为开发年产能达4.6百万吨的大型露天矿场营运，矿场寿命超过20年，须建设铁路连接。第二个方案为以中级DSO方式营运，毋须铁路连接，并可提前开始较大型常规营运。DSO方式的方案包括一个储量为26.2百万吨、含铁品位为47%及剥离率为每吨1.7:1立方米的矿坑。DSO方式的方案因而可达1.9百万吨的年产量，铁精矿品位为55%，矿场寿命为8年。另可选择以极低额外资本开支增设进一步湿性磁选分离阶段，生产具备68%含铁量的高品位「超精选矿」，藉以进一步提高项目价值。

于2013年，铁江现货完成内部银行融资的可行性研究。于2014年，其已就以DSO方式营运进行第三方验证及致命缺陷分析。

本公司现正检视有关如何推进该项目的方案。

其他项目
勘探项目及其他
铁江现货的其他勘探项目包括具备不同地理、商品及发展阶段的广泛组合，旨在透过发掘新资源以及增加及确认可开采储量以提升价值。铁江现货现保存该等宝贵牌照作未来发展。除该等勘探项目外，铁江现货亦积极参与钢渣再加工厂及矿业咨询服务机构(Giproruda)等补充业务。钢渣再加工项目（与建龙钢铁的合营公司）原本自Kuranakh采购进料，而随着Kuranakh于2016年转至维护及保养状态，其后于2021年清盘，该工厂成功改用当地中国进料。由于项目的规模相对较小，钢渣再加工项目对本集团业绩的贡献并不重大。本集团现时的勘探项目组合概述如下：

 

项目	产品╱服务	地点
Bolshoi Seym（全资拥有）	钛铁矿	俄罗斯远东地区阿穆尔州
钢渣再加工项目（拥有46%权益）	五氧化二钒	中国黑龙江
Giproruda（拥有70%权益）	采矿技术研究	俄罗斯圣彼得堡